Еженедельный анализ рынка криптовалют и ICO (5-11 февраля 2018 г.)

Информация на 11.02.2018 г.[i]

Авторы исследования:

В исследовании представлены данные по динамике изменений на криптовалютном рынке и на рынке ICO за 2017-2018 гг. Основной акцент сделан на анализе изменений, произошедших в феврале 2018 года, в том числе, за прошедшую неделю (05-11.02.2018 г.).

1. Общий анализ рынка криптовалют и активов (за неделю, месяц, квартал). Динамика рынка1.1. Общий анализ рынка криптовалют и активов (за неделю, месяц)

Табл. 1.1. Динамика капитализации крипторынка и основных криптовалют с 01.12.2017 г. по 11.02.2018 г.*

С начала 2018 года колебания размера капитализации крипторынка составили около 650 млрд долларов США. Капитализация в течение месяца снизилась с максимального показателя 835,5 млрд долларов США (07.01.2018 г.) до 276,8 млрд долларов США (06.02.2018 г.). Прошедшая неделя началась с очередного падения до 276,8 млрд долларов США (рис. 1), но уже к пятнице капитализация выросла до 458 млрд долларов США. Причина резкого снижения, наблюдавшегося в понедельник и вторник, связана, в том числе, с падением всех фондовых индексов (см. ниже).

Smith + Crown Index за неделю снизился до 19 894.

Доля на рынке четырех и восьми крупнейших криптовалют на 11.02.2018 г. (00:00 UTC) составляла 69,2% и 77,2% соответственно, доля биткоина – 34,4% (см. табл. 1.1).

В целом на прошедшей неделе (05-11.02.2018 г.) капитализация крипторынка несколько снизилась, что привело к снижению курса 90% криптовалют и активов, входящих в топ-500. Подобная тенденция наблюдается постоянно: если крипторынок растет, то растет и курс большинства криптовалют, и наоборот. Это позволяет говорить о высокой степени корреляции между курсами основных криптовалют, а, следовательно, и сделать вывод, что курсы всех криптовалют подвержены влиянию одних и тех же факторов.

За анализируемый период курс увеличился только у 50 криптовалют из 500. Наиболее существенный рост курсов монет и токенов из списка топ-500 представлен на рис. 2.

Даже в течение одного дня колебания курсов отдельных криптовалют могут составлять от -50% до +50%, поэтому при анализе динамики курсов криптовалют целесообразно использовать их усреднённые значения за сутки на различных криптобиржах.

Ниже рассмотрены топ-10 криптовалют, у которых за прошедшую неделю произошли наиболее существенные изменения курса (рис. 2-3). При этом учтены только те монеты и токены, которые входят в топ-500 по рыночной капитализации (по данным coinmarketcap.com).

За прошедшую неделю количество криптовалют с капитализацией более 1 млрд долларов США снизилось с 26 до 24, при этом курс за это время увеличился только у четырех из них: Ripple, Lisk, Bitcoin Gold, Zcash.

В табл. 1.2-1.3 представлены возможные причины или события, которые могли повлиять на изменения курсов отдельных криптовалют. В табл. 1.4 представлены возможные причины или события, которые могли повлиять на крипторынок в целом.

Табл. 1.2. Причины или события, которые могли привести к росту курса криптовалюты за прошедшую неделю

Снижение курсов большинства криптовалют за прошедшую неделю в пределах 15% вполне объяснимо и связано с общим трендом крипторынка.

Табл. 1.3. Причины или события, которые могли привести к снижению курса криптовалюты за прошедшую неделю

Совместная динамика изменения индекса Dow Jones Industrial Average (DJIA) и курса биткоина за прошедшие две недели позволяет говорить о наличии определенной связи (рис. 4). Естественно, волатильность на крипторынке гораздо выше, чем на фондовом. Так с 30.01.2018 г. курс биткоина снизился на 24,12%, а DJIA – на 7,39%. Однако для фондового рынка такое снижение очень значимо. 5 февраля индекс Доу-Джонса упал на 4,6% за сутки, т.е. более чем на 1 000 пунктов, и это самое значительное суточное падение главного фондового индекса США за последние 10 лет.

Особенно заметным снижение индекса Доу-Джонса было 05-06.02.2018 г., что связывают с ожиданиями роста ключевой ставки. 02.02.2018 г. Департамент занятости США выпустил статистику по занятости и зарплатам, рост которых превысил ожидания. Опубликованные данные могут свидетельствовать о повышении затрат населения на покупки и повлиять на рост инфляции. В этом случае для противодействия возможной инфляции американский ФРС должен будет поднять процентные ставки. Риск повышения ставки достаточно сильно влияет на поведение инвесторов, которые в подобных условиях обычно стараются зафиксировать прибыль.

Вслед за DJIA наблюдалось аналогичное поведение индексов S&P 500 Index, Nasdaq Composite, Nikkei 225 и ряда других, которые снизились 6 и 10 февраля 2018 года. Снизился также и курс нефти.

В табл. 1.4 представлены события, произошедшие 05-11.02.2018 г. и повлиявшие на курс доминирующих криптовалют и на крипторынок в целом, с указанием характера и степени их влияния.

Табл. 1.4. Ключевые события недели, повлиявшие на курс криптовалют 05-11.02.2018 г.

Для анализа активности торгов на криптобирже рассчитывается индекс ZAK-n Crypto (см. Глоссарий). Значения индексов ZAK-4 Crypto и ZAK-8 Crypto представлены в табл. 1.1, 1.5.а, 1.5.б. Так, 06.02.2018 г. объемы торгов (Volume 24h) по четырем доминирующим криптовалютам (Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash, Ripple) превысили 23 млрд долларов США в сутки (табл. 1.5.а). Значение индекса ZAK-4 Crypto составило 10,3%, что говорит об очень высокой ликвидности и динамичности рынка доминирующих криптовалют. В период коррекции крипторынка (06.02.2018 г.) значение индекса увеличилось, т.е. оборот криптовалют за сутки превысил 10% от их рыночной капитализации.

Табл. 1.5.а. Ежедневный расчет индекса ZAK-4 Crypto(c 01.02.2018 г. по 11.02.2018 г.)

Объемы торгов за 24 часа (Volume 24h) по восьми доминирующим криптовалютам (Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash, Ripple, Litecoin, Stellar, NEO, Cardano) на конец прошедшей недели составили 13 млрд долларов США в сутки (табл. 1.5.б), т.е. 4% от их рыночной капитализации. Более подробно индексы ZAK-4 Crypto и ZAK-8 Crypto рассмотрены в табл. 1.5.а и 1.5.б.

Табл. 1.5.б. Ежедневный расчет индекса ZAK-8 Crypto(продолжение табл. 1.5.а)

В табл. 1.6 представлен перечень событий, информация о которых появилась на прошедшей неделе и которые могут повлиять как на курс отдельных криптовалют, так и на рынок в целом.

Табл. 1.6. События, которые могут повлиять на курс криптовалют в будущем

1.2. Динамика рынка

Еженедельная динамика рынка криптовалют и активов с 01.10.2017 г. по 11.02.2018 г. представлена в виде диаграмм (Рис. 1.1-1.5)*.

Табл. 1.7. Условные обозначения и характеристики диаграмм

На рис. 1.1 представлена диаграмма еженедельного изменения рынка криптовалют с 01.10.2017 г. по 11.02.2018 г. За этот период рыночная капитализация выросла со 146,9 до 396,7 млрд долларов США, а по отношению к началу 2017 года рост составил 2 141%. За первую неделю января 2018 года рыночная капитализация впервые превысила 800 млрд долларов США, но за последние пять недель (08.01-11.02.2018 г.) она снизилась с 822,5 до 396,7 млрд долларов США (по состоянию на 11.02.2018 г., по усредненным значениям coinmarketcap.com), т.е. более чем в 2 раза.

Несмотря на существенный рост рыночной капитализации криптовалют за 2017 год, рынок подвержен резким колебаниям. Наибольший рост в четвертом квартале 2017 г. составил около 200 млрд долларов США, или 54%, за неделю 17-24.12.2017 г. За первую неделю января рыночная капитализация увеличилась примерно на 250 млрд долларов США, или 44%, но в прошедшие пять недель наблюдалось снижение примерно на 100, 130, 20, 136 и 46 млрд долларов США соответственно (с учетом усредненных данных за сутки, см. рис. 1.2).

Общее количество видов криптовалют и криптоактивов на бирже с начала октября выросло с 1 091 до 1 466. За прошедшую неделю их количество уменьшилось на 16, с 1 482 до 1 466. При этом за прошедшие пять недель средняя капитализация криптовалют и криптоактивов снизилась с 607 до 270,6 млн долларов США.

Рынок снижается уже пять недель подряд. Капитализация уменьшилась более, чем в 2 раза. Это достаточная коррекция после бурного роста декабря и начала января, после которой следует ожидать «бычьего» тренда на крипторынке.

Даже компания J.P. Morgan в своем отчете от 08.02.2018 г. признала криптовалюты «лицом инновационного водоворота», несмотря на более ранние заявления главы компании Джейми Даймона о том, что он считает биткоин «мошенничеством». В то же время у трастовых банков Японии появилась возможность расширения механизмов использования финансовых средств инвесторов при вложении в сферу криптовалют. Тем самым они обеспечат более высокий уровень защиты участников сделок, в том числе, от рисков мошенничества и банкротства бирж за счет профессионального управления инвестиционными активами.

2. Общий анализ рынка ICO (за неделю, месяц)2.1. Краткий обзор динамики рынка ICO

В табл. 2.1. отражена динамика развития рынка ICO c 2017 года. Учтены только «популярные» и/или успешно завершившиеся (т.е. собравшие минимальную заявленную сумму средств), и/или вышедшие на биржу ICO.

Табл. 2.1. Укрупненные показатели динамики прошедших (завершившихся, Completed) ICO1

Данные за январь и начало февраля скорректированы с учетом появления более полной информации по прошедшим ICO. На прошедшей неделе (05-11.02.2018 г.) объемы сборов по ICO составили 329,3 млн долларов США. Эта сумма складывается из результатов 16 наиболее успешных завершенных ICO, при этом наибольшая сумма сборов составила примерно 104,5 млн долларов США (ICO Fusion). Средняя величина привлеченных средств на один проект равна 20,6 млн долларов США. Более подробные данные об основных ICO и, в том числе, о 16 ICO прошедшей недели представлены в табл. 2.2, 2.3.

Табл. 2.2. Количество привлеченных средств и количество ICO

Табл. 2.2 демонстрирует, что наибольшее количество средств по ICO было привлечено в декабре 2017 и январе 2018 годов. Наибольшее значение среднего количества собранных средств (Average collected funds) на одно ICO составило 33,17 млн долларов США и пришлось на июнь 2017 года.

Данные за прошедшую неделю (05-11.02.2018 г.) могут быть подвергнуты корректировке, т.к. информация о сборах завершенных ICO будет уточняться.

Табл. 2.3. Топ-10 ICO по объему привлеченных средств (05-11.02.2018 г.)

В табл. 2.3 представлены топ-10 успешно завершенных ICO за 05-11.02.2018 г. Лидером недели оказался проект Fusion, в котором запланированная сумма привлеченных средств равнялась 42,2 млн долларов США (51 200 ETH), а собрано было в 2,5 раза больше. Покупка токенов осуществлялась без KYС, соответственно, доли будут пересчитаны пропорционально собранным средствам, а часть собранных средств, превышающая первоначально обозначенную цель, будет возвращена вкладчикам. Таким образом, формально можно считать, что объем привлеченных средств составил запланированные 42 млн долларов США.

Fusion – это общественный блокчейн, направленный на решение проблемы межсетевой совместимости и посвященный созданию инклюзивной (inclusive) криптофинансовой платформы, которая позволит осуществлять перенос токенов из одной сети в другую и производить их обмен. Особенностью проекта является использование гибридного механизма консенсуса (HHCM), который на нижнем уровне обработки записей/контрактов использует консенсус PoS, а на верхнем уровне – PoW.

На рис. 2.2 представлены десять крупнейших ICO, завершившихся на прошедшей неделе.

Список топ ICO по категориям составляется с учетом категорий ICO-лидеров недели.

Табл. 2.4. Топ-10 ICO по объему привлеченных средств в категории Finance

Лидер недели и категории – проект Fusion. Токен уже прошел листинг и участвует в торгах на бирже BiBox (маркер FSN). При этом курс на бирже не упал, как это нередко бывает при начале торгов, особенно на фоне всеобщей негативной тенденции, а наоборот растет, и в данный момент он выше, чем стоимость токена во время ICO (0,0025 ETH).

На данный момент в категории Finance по показателю «Эффективность» (Token Performance) все проекты из топ-10 имеют значения от 0.32x до 7.41x. Половина проектов из топ-10 завершили ICO в январе-феврале 2018 г. Одним из наиболее успешных ICO по процессу выхода на биржу из представленных можно считать проект KyberNetwork, т.к. именно у него отношение Current Token Price к Token Sale Price составляет 7,41x. При рассмотрении этого показателя следует учитывать сроки завершения ICO KyberNetwork (15.09.2017 г.), т.е. рост в 7,41 раза произошел более чем за 4,5 месяца. Рыночная капитализация KyberNetwork на текущий момент превысила 375 млн долларов США.

В феврале также было завершено ICO трех проектов, которые можно отнести к категории Content Management.

Табл. 2.5. Топ-10 ICO по объему привлеченных средств в категории Content Management

На данный момент в категории Content Management по показателю «Эффективность» (Token Performance) из проектов, входящих в топ-10 неплохие показатели имеют Lunyr и Creativecoin. Их рыночная капитализация на текущий момент превысила 41 и 5 млн долларов США соответственно.

За прошедшую неделю (05-11.02.2018 г.) успешно завершили ICO 16 проектов, каждый из которых привлек более 100 тыс. долларов США, при этом общая сумма привлеченных средств составила более 330 млн долларов США. Лидером прошедшей недели стал проект Fusion (104,5 млн долларов США). Объемы привлеченных средств по ряду ICO не достигли отметки 100 тыс. долларов США (по отдельным проектам данные уточняются).

ГлоссарийКлючевые понятияОпределениеInitialcoinoffering, ICO (первичное предложение монет, первичное размещение монет)Форма коллективной поддержки инновационных технологических проектов, разновидность предпродажи и привлечения новых сторонников через первичное предложение монет будущим держателям в форме основанных на блокчейне криптовалют (токенов) и криптоактивов.Market capitalization (рыночная капитализация )Стоимость объекта, рассчитанная на основе текущей рыночной (биржевой) цены. Этот финансовый показатель используют для оценки совокупной стоимости рыночных инструментов, субъектов и рынков. [Источник: https://ru.wikipedia.org].Cryptocurrency market capitalizationСуммарная рыночная стоимость обращающихся на рынке криптовалют.Total cryptocurrency market capitalizationРыночная капитализация криптовалют и активов, т.е. суммарная рыночная стоимость обращающихся на рынке криптовалют и активов.Token rewardЭффективность токена (текущая цена токена / цена токена в момент проведения ICO), т.е. вознаграждение на один доллар США, вложенный в токен.DominanceДоля рынка, т.е. отношение капитализации криптовалюты (токена) к общей капитализации рынка. Выражается в процентах.Token sale priceЦена токена в момент проведения ICO.

Текущая цена токена.

Not MineableМонета не майнится (от англ. mining). Употребляется в отношении криптовалют (токенов), которые не имеют функции майнинга или не выпускаются в процессе майнинга.PreminedПремайнинговая монета. Употребляется в отношении криптовалют (токенов), которые выпускаются в процессе майнинга, но определенное количество монет (токенов) было создано и распределено между определенными пользователями при запуске проекта.The rate of market increase (in % to the beginning of the year)Темп прироста рынка (в % к началу года), т.е. на сколько % рыночная капитализация возросла по отношению к началу года.The growth rate of the market (in % to the beginning of the year)Темпы роста рынка (в % к началу года), т.е. во сколько раз изменилась рыночная капитализация по отношению к началу года.Increase in market capitalization (in USD million compared to previous period)Прирост рыночной капитализации криптовалют и активов (в млн долларов США к предыдущему периоду), т.е. на сколько млн долларов США изменилась рыночная капитализация за период.The rate of market increase (in % compared to previous period)Темп прироста рынка (в % к предыдущему периоду), т.е. на сколько % рыночная капитализация возросла за период.The market growth rate (in % compared to previous period)Темпы роста рынка (в % к предыдущему периоду), т.е. во сколько раз возросла рыночная капитализация по отношению к предыдущему периоду.Number of cryptocurrencies and digital assetsКоличество криптовалют и активов. На момент формирования глоссария на рынке обращалось более 1070 видов криптовалют и активов.Average market capitalizationСредняя рыночная капитализация, т.е. отношение рыночной капитализации всех криптовалют и активов к их количеству.Token return Показатель эффективности средств, потраченных на приобретение токенов, или соотношение текущей цены токена и цены продажи токена, т.е. эффективность вложения одного доллара США в токены на этапе продажи токенов, при условии их последующей продажи на криптобирже за доллары США.ETH reward – current dollar value of $1 spent on buying tokens during the token saleАльтернативный показатель эффективности средств, потраченных на приобретение токенов в период ICO, или отношение текущего курса ETH к его курсу на момент начала продажи токенов ICO, т.е. если бы один доллар США был вложен не в ICO, а в ETH по его курсу на момент начала продажи токенов, а затем продан по текущему курсу ETH.BTC reward– current dollar value of $1 spent on buying tokens during the token saleАналогично предыдущему: Альтернативный показатель эффективности средств, потраченных на приобретение токенов в период ICO, если бы один доллар США был вложен в BTC по курсу на момент начала ICO, а затем продан по текущему курсу BTC.Token/ETH reward Отношение экономической выгоды/убытков участника рынка в связи с покупкой токенов на этапе ICO к возможности вложения в ETH. Если значение > 1, то участник рынка достиг большей эффективности вложения средств, потраченных на токены, чем если бы он вложил средства в криптовалюту ETH.Token/BTC reward Отношение экономической выгоды/убытков участника рынка в связи с покупкой токенов на этапе ICO к возможности вложения в BTC. Если значение > 1, то участник рынка достиг большей эффективности вложения средств, потраченных на токены, чем если бы он вложил средства в криптовалюту BTC.ZAK-n Crypto indexИндекс рассчитывается в процентах и представляет собой отношение объемов торгов (сделок) на криптовалютной бирже за сутки (Volume 24h) по n доминирующим криптовалютам к сумме их рыночной капитализации.

При расчете индекса ZAK-4 Crypto учитываются четыре доминирующие криптовалюты с наибольшей рыночной капитализацией – Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash и Ripple.

При расчете индекса ZAK-8 Crypto учитываются объемы торгов и рыночная капитализация восьми криптовалют.

[i]Оговорка об ограничении ответственности

Несмотря на то, что информация, содержащаяся в настоящем документе, рассматривается как достоверная, ICOBox не делает никаких заявлений и не предоставляет никаких гарантий, явных или подразумеваемых, в отношении ее полноты или точности. Информация, представленная в настоящем документе, может включать в себя определенные утверждения, оценки и прогнозы. Такие утверждения, оценки и прогнозы отражают предположения ICOBox относительно ожидаемых тенденций, которые могут как реализоваться, так и нет. ICOBox воздерживается от каких-либо заявлений относительно точности таких утверждений, оценок или прогнозов, и фактические показатели могут существенно отличаться от тех, которые упомянуты в таких утверждениях, оценках или прогнозах.

На ожидаемые финансовые результаты могут повлиять изменения экономических и политических условий и иные будущие события, которые не поддаются прогнозу. ICOBox не дает никаких заверений или гарантий относительно реализуемости прогнозов или данных, информации и допущений, содержащихся в документе. Утверждения и оценки представляют собой наше мнение, сформированное на дату данного отчета, и могут быть изменены без предварительного уведомления. Настоящий документ составлен исключительно в информационных целях и не представляет собой предложения о продаже ценных бумаг, криптовалют или токенов, а также не содержит каких-либо рекомендаций или советов относительно инвестиций в какую-либо конкретную компанию или активы.

ICOBox не несет никакой ответственности ни за какие заявления, явные или подразумеваемые, содержащиеся в настоящем документе или исключенные из него. ICOBox является поставщиком SaaS-решений для компаний, желающих продавать свой продукт посредством продажи токенов (ICO). ICOBox сотрудничает или желает сотрудничать с компаниями, упомянутыми в его аналитических отчетах, и приобретает или желает приобретать их активы.

Комментарии:

Leave A Comment

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *